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鋼鐵信息化工三行業(yè)連續(xù)三季下滑錢景堪憂
[ 時間：2012-09-22 點擊：915 ]
來源：重慶商報
按照交易所的安排，A股上市公司將在國慶節(jié)后正式展開三季報的披露工作，而在此之前已有947家上市公司提前發(fā)布了三季報預(yù)告，不過預(yù)喜的公司卻只有494家，預(yù)喜率僅為52.16％，創(chuàng)2000年以來的最低紀(jì)錄，化工、鋼鐵等行業(yè)的境況尤為糟糕。然而即便是如此黯淡的整體業(yè)績預(yù)期也難以掩蓋部分景氣行業(yè)的風(fēng)采，公用事業(yè)、食品飲料上市公司的業(yè)績有望穩(wěn)步上行，交通運輸?shù)刃袠I(yè)則很可能在三季度迎來業(yè)績拐點。
預(yù)喜篇
預(yù)喜率最高的行業(yè)：公用事業(yè)
A股市場中的88家公用事業(yè)類上市公司在今年上半年實現(xiàn)凈利潤總計約145.92億元，同比增長11.22%，業(yè)績增速在23個一級行業(yè)板塊中排名第四，而三季報預(yù)告透露的信息也表明，公用事業(yè)板塊的三季報業(yè)績同樣值得期待。
據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，目前滬深兩市已有11家公用事業(yè)類上市公司披露了三季報預(yù)告，表示業(yè)績有望實現(xiàn)同比正增長的公司有8家，預(yù)喜率約72.73％，公用事業(yè)板塊也由此成為目前三季報預(yù)喜率最高的行業(yè)板塊。
投資建議：電力、水務(wù)、燃?xì)馊笞有袠I(yè)在上半年均實現(xiàn)了整體業(yè)績的較快增長，這一趨勢預(yù)計在三季度仍將延續(xù)。電力方面，投資者應(yīng)重點關(guān)注可能出現(xiàn)業(yè)績超預(yù)期的水電類上市公司；水務(wù)行業(yè)重點跟蹤自來水提價等對相關(guān)公司的業(yè)績影響，關(guān)注洪城水業(yè)。從燃?xì)庑袠I(yè)來看，由于西氣東輸?shù)耐鈺r間臨近，深圳燃?xì)?/font>、碧水源、閩東電力值得重點關(guān)注。（海通證券 陸鳳鳴）
增長最穩(wěn)定的行業(yè)：食品飲料
雖然今年宏觀經(jīng)濟趨冷，但食品飲料行業(yè)卻一直維持著較為穩(wěn)定的業(yè)績增長，繼在上半年錄得38.11％的行業(yè)整體業(yè)績增幅后，食品飲料行業(yè)的三季報預(yù)期依舊精彩。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前公布三季報預(yù)告的食品飲料類上市公司共有20家，雖然13家的預(yù)喜公司數(shù)量以及65%的行業(yè)整體預(yù)喜率不算突出，但20家食品飲料類公司三季報業(yè)績的平均預(yù)增幅卻高達32.25％。考慮到貴州茅臺、五糧液等盈利大戶尚未公布三季報預(yù)告，食品飲料板塊實際的三季報成績在整個A股市場仍應(yīng)名利前茅。
投資建議：進入9月份后，白酒、紅酒、肉制品等主要子行業(yè)均進入消費旺季，有望對相關(guān)公司股價帶來提振。雖然近期食品飲料板塊有所回調(diào)，但一定程度的調(diào)整將為相關(guān)個股后市帶來相應(yīng)的上漲空間。投資者沒有必要對食品飲料板塊未來的走勢過于悲觀，白酒、肉制品類個股的前景尤為看好，投資者可參考由沱牌舍得、山西汾酒、雙匯發(fā)展、順鑫農(nóng)業(yè)等股構(gòu)成的投資組合。（中信建投 黃付生）
或苦盡甘來的行業(yè)：交通運輸
交通運輸板塊在今年上半年不僅遭遇了38.25％的凈利潤負(fù)增長，還出現(xiàn)了中國遠(yuǎn)洋這樣的“虧損王”，不過從已披露的三季報預(yù)告看，交通運輸板塊有可能在三季度實現(xiàn)業(yè)績逆轉(zhuǎn)。
目前已有13家交通運輸類上市公司披露了三季報預(yù)告，預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)負(fù)增長的公司僅為4家，其中招商輪船和中遠(yuǎn)航運表示業(yè)績下滑幅度不會超過50％，而這兩家公司上半年的業(yè)績分別同比下滑58％、99.4％，可見兩家公司業(yè)績下滑的趨勢在三季度得到一定遏制；而國恒鐵路和怡亞通這兩家同樣在中報期間遭遇業(yè)績負(fù)增長的公司則分別交出了“預(yù)增397％”、“預(yù)增30％”的喜報。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，已公布三季報預(yù)告的13家交通運輸類公司的整體業(yè)績增幅已經(jīng)達到24.33%。
投資建議：在目前經(jīng)濟形勢并不明朗的前提下，建議投資者下半年應(yīng)重點關(guān)注政策利好預(yù)期較為顯著的運輸物流類上市公司；此外，基本面觸底回升以及受益政策面改革重啟的鐵路板塊的預(yù)期進一步好轉(zhuǎn)。而航空運輸板塊股價經(jīng)大幅下跌后，風(fēng)險已得到較好釋放，在黃金周出行高峰來臨之際，投資者可適當(dāng)把握相關(guān)個股環(huán)比業(yè)績改善帶來的交易性機會，鐵龍物流、上海機場和大秦鐵路均是較好的投資標(biāo)的。（中金公司 楊鑫）
預(yù)憂篇
虧損最普遍的行業(yè)：鋼鐵行業(yè)
最為A股市場中的傳統(tǒng)報憂大戶，中報業(yè)績整體暴降76.7%的鋼鐵類上市公司所發(fā)布的三季報預(yù)告繼續(xù)散發(fā)著令人絕望的氣息。在已發(fā)布三季報預(yù)告的17家鋼鐵類上市公司中，除表示“預(yù)增”的寶鋼股份以及預(yù)告“扭虧”的廣日股份外，其余15家鋼鐵類上市公司均預(yù)計今年前三季度的業(yè)績不如去年同期，88.23%的預(yù)憂率在兩市各行業(yè)板塊中高居榜首。
除了預(yù)憂率高高在上外，8家公司預(yù)虧、47.05％的虧損率也使得鋼鐵板塊成為目前三季報預(yù)虧面積最大的行業(yè)，尤其值得注意的是，除韶鋼股份屬于續(xù)虧性質(zhì)外，馬鋼股份、安陽鋼鐵等另外7家預(yù)虧鋼鐵類公司均是首次虧損，鋼鐵行業(yè)景氣度的下滑趨勢由此可見一般。
投資建議：鋼價供給仍舊處于高位，鋼價下行的壓力不容小覷。不過9月上旬發(fā)改委批復(fù)萬億基建投資將對鋼鐵行業(yè)短期需求帶來結(jié)構(gòu)性改善機會且行業(yè)旺季將至，有業(yè)績支撐或受益軍工、頁巖氣概念持續(xù)發(fā)酵的鋼鐵類個股存在一定的交易性機會，寶鋼股份、新興鑄管、八一鋼鐵等股值得投資者適度關(guān)注。（招商證券 張士寶）
變臉最明顯的行業(yè)：信息服務(wù)
147家信息服務(wù)上市公司曾在上半年實現(xiàn)了凈利潤同比增長7.13％的佳績，信息服務(wù)板塊也就此成為今年中報期間實現(xiàn)業(yè)績正增長的6個行業(yè)板塊之一，然而，從已公布的三季報預(yù)告看，信息服務(wù)板塊三季度的業(yè)績可能會有較大的下滑。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，雖然在已公布預(yù)告的47家信息服務(wù)類上市公司中的31家表示三季報預(yù)喜，但這31家公司中，有23家公司的三季報預(yù)增幅低于中報業(yè)績增幅，比如榕基軟件上半年的凈利潤同比大漲205.53％，但其三季報預(yù)增幅卻不超過50％。另外，就整體而言，47家信息服務(wù)類上市公司三季度的整體業(yè)績預(yù)增幅為－7.22％，換言之，信息服務(wù)類板塊的三季報整體業(yè)績很出現(xiàn)負(fù)增長的幾率較大。
投資建議：雖然信息服務(wù)板塊目前的三季報預(yù)期不盡人意，但在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，投資信息服務(wù)板塊順應(yīng)了經(jīng)濟周期，以信息服務(wù)為代表的新興產(chǎn)業(yè)，將成為未來一段時間內(nèi)的投資主題。不過短期市場需求沒有起色的現(xiàn)實也是投資者不能回避的。投資者最好選擇競爭優(yōu)勢明顯的行業(yè)龍頭股以及受益IPhone5產(chǎn)業(yè)鏈的個股。比如安潔科技、東華軟件、廣電運通等股。（中銀國際 周中）
連續(xù)三季下滑的行業(yè)：化工
進入今年以來，化工板塊就沒過幾天好日子，在此背景下，化工板塊的三季報預(yù)告自然無法令人期待，在已公布三季報預(yù)告的104家化工類上市公司中，預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)同比下滑的公司就多達56家，預(yù)憂率高達53.85％。
值得注意的是，雖然化工板塊53.12％的業(yè)績預(yù)憂率并非目前已公布三季報預(yù)告上市公司中最糟糕的，但該行業(yè)自今年一季度以來一直處于業(yè)績持續(xù)下滑的過程中，本報數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計顯示，今年一季報以及中報期間，化工類上市公司的報憂率分別為49.13％、51.27%；整體業(yè)績增速則分別為－43.79％、－46.94％。而在三季報預(yù)告中表示首次虧損的化工類上市公司就有聯(lián)合化工等13家，這也是目前預(yù)計首虧公司數(shù)量最多的行業(yè)。
投資建議：從已公布的三季報預(yù)告看，化工行業(yè)仍然在低位運行，大部分工業(yè)化學(xué)品年底前需求轉(zhuǎn)淡，各子行業(yè)基本面分化加劇，化工板塊整體機會有限。行業(yè)格局健康，需求端有實質(zhì)改善的化工子行業(yè)或有適合進取型投資者參與的局部機會，預(yù)計草甘膦、玻纖制品和中間體行業(yè)4季度的景氣度或有所好轉(zhuǎn)，投資者可關(guān)注新安股份、揚農(nóng)化工、長海股份、寶通帶業(yè)、雅本化學(xué)、聯(lián)化科技等股。（中金公司 高崢）
(重慶商報)