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    截止29日，6月鋼價呈現震蕩運行的態勢，鋼材綜合價格指數月環比上漲0.96%，分品種看，長材價格指數上漲1.58%，扁平材價格指數上漲了0.23%。鐵礦石綜合價格指數月環比上漲0.98%，基本符合預期。展望7月鋼鐵市場，受特殊事件的擾動以及對國內宏觀的擔心影響,鋼鐵市場將呈現震蕩偏弱運行態勢。

    從需求來看，季節性需求回落可能沒有預期的那么大。7月是傳統的鋼材需求淡季，尤其是梅雨的影響，正常的話，7月上旬出梅。早在6月份,就有不少人擔心梅雨影響需求。而從6月鋼聯統計的5大產品周產量數據看，由5月底的1001.55萬噸小幅降至997.96萬噸，而鋼廠庫存與社會庫存之和則由1542.23萬噸降至1488.91萬噸，由此可見，即使在梅雨的影響下，需求也保持了一定的水平。當然，6月最后兩周，鋼材庫存出現60萬噸的增加，也確實在一定程度上體現了梅雨帶來的影響，而從鋼聯調查的5大產品的產量看，6月后兩周有所回升。因此，梅雨的影響相對有限。即使考慮到高溫的影響，筆者看了下2014年到2017年6、7、8三個月的螺紋和線材的表觀消費數據，過去四年，7月螺紋和線材表觀消費量之和相對6月環比分別減少138.57、163.05、158.24和45.64萬噸，筆者預估，2018年7月的表觀消費環比回落可能在50-100萬噸之間。從鋼鐵PMI指數看，6月新訂單指數52.7%，回升1.1個百分點，仍處于擴張區間，新出口訂單指數回升7.2個百分點至49.7%，匯率貶值利于出口，而整個制造業新訂單指數53.2%，也處于擴張區域。在數據沒有證偽前，市場恐怕都將承壓。

    大家擔心最多的還是地產和基建的消費需求回落。對地產的擔心，當前主要還是棚改政策的變化，項目審批權收回國開行總行，已簽訂的棚改方案繼續執行，但未來將以實物安置為主。政策的調整，對未來房地產用鋼需求產生影響是大概率，但對短期影響有限。1-5月份，房地產開發企業房屋施工面積684991萬平方米，同比增長2.0%，增速比1-4月份提高0.4個百分點；房屋新開工面積72190萬平方米，增長10.8%，增速提高3.5個百分點。這足以支撐短期地產用鋼需求的小幅增長。至于基建，盡管去杠桿對基建投資存在影響，但存量基建項目應該不至于引發短期需求的明顯回落，更不至于出現“滑鐵盧”。

    從供給的角度看有望小幅回落。6月份短流程和長流程的產能利用率都略有回落，而無論是防止地條鋼死灰復燃的抽查，還是環保回頭看，隨著一系列事件的曝光，對供給的高壓態勢沒有改變，甚至局部地區有所加重；一些正常和非正常的檢修，也將在一定程度上影響著供給。當然，也有些企業，或乘檢查組離開之機，又大干快上了；還有徐州部分鋼廠在7月中旬相繼復產(達產應該是有個過程)，給市場將帶來些許的壓力。

    而來自中美貿易加征關稅的影響預期是最大的不確定因素。自3月份以來美國奉行單邊貿易主義，不僅僅導致中美兩國之間的貿易紛爭，也導致了主要經濟體之間的博弈，更給市場帶來了強烈的沖擊。在過去的一段時間里，不僅看到3月23日商品期貨市場上螺紋合約的跌停，也看到6月15日螺紋期貨上攻的夭折。7月6日，中美將開始加征340億商品關稅，隨后的160億如何，是否還有更多的新博弈，將是影響7月市場的重要關注點。筆者認為，利空的情緒基本釋放完畢，接下來就看實質性的影響及其傳導。對我國鋼鐵行業而言，直接影響應該不會很大，2017年中國出口美國鋼材也就118萬噸，轉口貿易出口影響也不大，只是可能對通過下游終端產品的間接出口有些影響。當然，后續的沖突是否會加劇，以及由此帶來的新的情緒上的沖擊和實質性影響提升，具有很大的不確定性。

    雖然6月底流動性還算比較平穩，但隨著信用緊縮帶來的風險擴散，仍不容忽視。

    總之，7月鋼鐵市場，在基本面平穩和宏觀面偏空的博弈下，將面臨小幅下行壓力，不過，市場間歇性的小幅調整，更有利于增強后市的信心，為未來的上行奠定基礎。